Что значит «новая нормальность» для Китая?

Сегодня мировая экономика переживает коренные трансформации, сегодня формируется, так называемая, «новая нормальность». Становится очевидно, что мировая экономика не может расти прежними темпами и что уровень кредитного плеча мирового хозяйства не соответствует возможностям его реального сектора. Для национальных регуляторов это означает, что кредитно-денежное стимулирование не способно более обеспечивать высокие темпы экономического роста, а для населения – это сигнал к тому, что стратегия жизни в долг потерпела крах, что нужно учиться жить по средствам. Дело не столько в эффективности монетарной политики, сколько в отсутствии продуманной промышленной политики: продукция Старого и даже Нового света перестает быть конкурентоспособной, меняются технологии развития и регулирования. Локомотивом мировой экономики, не только исходя из темпов роста, но и в плане структуры производства становятся азиатские страны.

Интересно в этой связи рассмотреть состояние китайской экономики, исследовать ее ответ на вызовы современности. Экономика «Поднебесной» переживает сегодня период смены направления развития, демонстрируя прагматичность и дальновидность политики своих регуляторов.

В ответ на европейский кризис и высокие цены на энергоносители китайская экономика вошла в фазу «мягкой посадки». ВВП Китая по итогам I квартала 2012 года вырос на 8,1%, при прогнозах в 8,3%. В IV квартале 2011 года ВВП Китая показал рост в 8,9%. Данные по росту ВВП за I квартал являются самыми слабыми со II квартала 2009 года. Сами китайские регуляторы ожидают по итогам года рост экономики на 7,5%, что значительно ниже 10-процентного роста, который Китай демонстрировал в 2009-2010 гг. Внешние шоки также ухудшают показатели китайского торгового баланса: с 2010 г. начался спад темпов роста китайского экспорта.

Ситуацию усугубляет высокий уровень инфляции, по итогам марта 3,6% в годовом выражении, с которой, однако, достаточно успешно борятся китайские регуляторы. Китайская инфляция несколько замедлилась: с примерно 6% летом 2011 года до мартовских 3,6% в годовом выражении. Также регуляторам удалось снять перегрев на рынке недвижимости (уменьшение продаж на рынке недвижимости на 15,5% по итогам I квартала 2012 года), что являлось существенным риском для китайской экономики.

Относительно высокая инфляция и слабые темпы экономического роста ставят регулятора в сложную ситуацию, ограничивая возможности по смягчению монетарной политики из-за инфляционных рисков для поддержки экономического роста. В ответ на сложившиеся условия Китай расширил коридор колебания юаня по отношению к доллару с 0,5% до 1%, что стало первым подобным действием с 2007 года. Данная мера не только способна улучшить ситуацию с инфляцией, сделав импорт продовольственной продукции дешевле, но и является шагом на пути отвязки юаня от доллара.

Справедливо будет заметить, что китайские власти демонстрируют прагматичность и дальновидность своей экономической политики. Китай в ответ на внешние шоки постепенно, по-восточному мудро и, что немаловажно, успешно меняет ориентацию своей экономики: с экспорта на внутренний спрос. По итогам последних данных по ВВП значительно увеличился вклад внутреннего потребления в прирост ВВП (76% вклада по сравнению с более ранними цифрами в 51,6%). Кроме того, в Китае высокими темпами растут средний класс, урбанизация, социальные расходы, зарплаты и выплаты пособий. Эти процессы способны кардинальным образом изменить расклад сил в мировом хозяйстве: экономика Китая, которая интересна иностранным инвесторам во многом благодаря своей дешевой рабочей силе, скоро может потерять данное конкурентное преимущество. Китай становится все более рыночной и самодостаточной экономикой, ориентированной на внутренний спрос и благополучие своих граждан. В современных условиях новым конкурентным преимуществом Китая, вероятно, станут инвестиции в высокие технологии. Достаточно сказать, что уже сегодня более-менее крупная китайская компания подает в год в среднем от 600 до 2000 заявок для регистрации патентных прав, в то время как в США эта цифра не более 300.

Несомненно, на китайскую экономику наряду с внешними вызовами продолжают действовать и внутренние: проблемный рынок недвижимости, высокий долг муниципалитетов, зависимость от цен на сырье и продовольствие. Однако пока китайские регуляторы успешно справляются с внешними и внутренними вызовами. Очевидно, что в основе экономического успеха Китая лежит не просто дешевая рабочая сила, а дальновидная взвешенная экономическая политика. На это необходимо обратить особое внимание. К сожалению, ни Европа, ни США не демонстрирует такую же аккуратность и ответственность в выработке долгосрочных стратегий развития, за что вынуждены переживать болезненные кризисы.

Александра Таранникова
www.nasledie.ru